2026年8月26日，MiniMax宣布与阿里云签署补充协议，显著提高双方2026至2028年在模型API服务与云产品服务上的年度交易上限，以满足不断扩大的业务与研发需求。

在API服务方面，MiniMax为阿里集团相关业务提供模型API。年度采购上限由原定水平大幅上调：2026年从65,000美元提升至750,000美元；2027年从100,000美元提升至22,000,000美元；2028年从150,000美元提升至33,000,000美元，三年合计上限由315,000美元增至62,500,000美元。双方自2023年起已有API合作，过去三年实际API交易额分别约为41,400美元、33,300美元和341,200美元；2026年上半年已达约50,170美元，原有2026年上限65,000美元的使用率约为77.2%。MiniMax与阿里计划扩大合作场景，包括将音频与语音模型应用于阿里数字媒体与交互、将文本、推理与逻辑模型接入阿里软件生态，并联合开发面向重点垂直行业的AI解决方案，预计将推动API调用与服务规模持续增长。

在云产品与服务采购方面，上限提升幅度更大：2026年年度上限由115,000,000美元提高至300,000,000美元；2027年由125,000,000美元提高至400,000,000美元；2028年由135,000,000美元提高至500,000,000美元，三年累计上限由原来的375,000,000美元扩大至1,200,000,000美元（约合80.66亿元人民币）。截至2026年上半年，MiniMax从阿里云采购的实际金额约为75,600,000美元，约为原定2026年115,000,000美元上限的65.7%。2025年全年相关交易额约为75,900,000美元。MiniMax披露，2025年研发费用约为252,800,000美元，其中向阿里云采购云服务约占75,900,000美元，约占研发费用的30%。

今年7月完成配股及可转换债券发行后，MiniMax计划将约80%的净募集资金（约1,621,000,000美元）在2027年底前用于AI基础设施建设与模型研发。MiniMax测算，这部分资金对应未来一段时间平均每月约92,600,000美元的新增研发相关支出，也是此次大幅提高阿里云采购上限的重要依据之一。

由于阿里通过关联方间接持有MiniMax约11.36%的股份，阿里及阿里云与MiniMax构成关联关系。本次上限调整属持续关联交易，按港交所规定相关比例已超过5%门槛，因此需履行公告、发通函及取得独立股东批准等程序。

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